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分类：汽车

发布于 2023年2月13日

　　车险是关系到我国4亿车主切身利益的险种。车险综合改革实施两年多来，不少车主享受到了车险产品“加量不加价”的改革红利。银保监会发布的数据显示，截至2022年6月底，消费者车均保费为2784元，较改革前大幅下降21%，87%的消费者保费支出下降，为车险消费者减少支出2500亿元以上;保障程度明显提高，在价格不变的情况下，交强险保障金额由12.2万元提升至20万元。

　　商业车险价格受自主定价系数、无赔款优待系数、交通违法系数等因素的影响。其中，前两者由相关部门和机构制定发布，供保险公司使用;自主定价系数由各财险公司根据车型、车主年龄、驾驶习惯、行驶里程、销售渠道等多个因素自主设置，是财险公司行使自主定价权的主要途径。

　　扩大商车险自主定价系数浮动范围，早就列在了车险综合改革的“日程表”上。2020年9月，银保监会印发《关于实施车险综合改革的指导意见》，将自主定价系数范围确定为0.65至1.35，并明确将逐步放开自主定价系数的范围。

　　为健全以市场为导向、以风险为基础的车险条款费率形成机制，优化车险产品供给，银保监会日前发布了《关于进一步扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知》，明确商业车险自主定价系数的浮动范围扩大为0.5—1.5，进一步扩大财产保险公司定价自主权。各地将根据车险市场情况稳妥确定政策执行时间，原则上不晚于今年6月1日。

　　不少车主关心，自主定价系数是如何影响车险价格的?业内人士介绍，通常来说，每辆车的保费在基准保费基础上享有一定程度的折扣，而折扣率与自主定价系数有关。扩大商车险自主定价系数浮动范围，是以渐进方式深化车险综合改革，将定价权更多下放给保险公司，使保险公司获得更灵活的费率调整空间，以健全市场化条款费率形成机制，使车险定价更加精细。

　　中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠说，对商车险消费者来说，此次调整后，可能享受到的车险保费优惠力度将更大，而价格上浮的空间也将提高。“驾驶行为良好的车主，保险公司有望给予更大程度的保费优惠。同时，频繁违章、出险的客户，则面临保费上涨压力。通过价格杠杆，有利于助力规范车主驾驶行为。”

　　费率浮动范围扩大后，如何防范商车险无序底价竞争?《通知》提出，各财产保险公司要严格执行车险各项监管要求，提高费率厘定的科学性，按照监管规定做好条款费率备案工作，优化和保障车险产品供给，提升车险承保理赔服务水平。同时，保险业协会将依法合规做好行业自律，防止垄断和非理性竞争，优化行业服务标准。中国银行(3.220, -0.01, -0.31%)保险信息技术管理有限公司将升级车险信息平台，为财产保险行业提供数据和系统支持，做好费率监测与预警。

　　一家财险公司的有关负责人表示，从行业当前情况来看，用到自主定价系数下限0.65的保单比例并不高。自主定价系数下限调整将对财险公司风险定价能力和管理能力提出更高要求，促进市场良性竞争。(记者 屈信明)

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分类：汽车

发布于 2023年2月10日

　　券商中国

　　减持还在继续!

　　2月9日，港交所文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司于2月3日出售了423.5万股比亚迪(281.260, -7.07, -2.45%)H股股票，平均价格257.9港元/股，持股比例降至11.87%。这是2023年以来，港交所第3次披露伯克希尔哈撒韦减持比亚迪H股，也是2022年8月该公司首次减持以来的第9次披露。

　　尽管巴菲特减持速度和力度都有加快之势，但整体来看比亚迪股价受巴菲特减持影响并不大。且这一次披露的减持均价，是近7次披露中的最高价格。截至2月9日，比亚迪H股报收249.4港元/股，A股报收288.3元/股，公司总市值7597亿元。

　　巴菲特再度减持比亚迪，持股比例降至11.87%

　　2月9日，根据港交所披露文件，伯克希尔哈撒韦于2月3日出售了423.5万股比亚迪H股股票，平均价格257.9港元/股，持股比例降至11.87%。

　　这是2023年以来，港交所第3次披露伯克希尔哈撒韦减持比亚迪H股，也是2022年8月该公司首次减持以来的第9次披露。此前的披露信息显示：

　　2022年8月24日，减持133.1万股比亚迪H股，均价277.1016港元/股;

　　2022年9月1日，减持171.6万股比亚迪H股，均价262.7243港元/股;

　　2022年11月1日，减持329.7万股比亚迪H股，均价169.8657港元/股;

　　2022年11月8日，减持578.25万股比亚迪H股，均价196.9945港元/股;

　　2022年11月17日，减持322.55万股比亚迪H股，均价195.4212港元/股;

　　2022年12月8日，减持132.95万股比亚迪H股，均价201.3432港元/股;

　　2023年1月3日，减持105.8万股比亚迪H股，均价191.44港元/股;

　　2023年1月27日，减持155万股比亚迪H股，均价226.32港元/股。

　　据悉，伯克希尔哈撒韦在2008年以8港元/股的价格买入了2.25亿股比亚迪H股，持有时间长达14年，直至2022年8月首次开始减持。目前伯克希尔哈撒韦已累计减持约9500万股，持仓已经降低超过四成。

　　需要注意的是，根据港交所披露易规定，大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时，才需要作出披露。而从持股数量来看，除已披露的信息之外，伯克希尔哈撒韦还有过多次减持行为。

　　比亚迪或将冲击400万销量目标

　　在刚刚过去的2022年，中国新能源(4.320, 0.02, 0.47%)车渗透率进一步提升，根据乘联会数据，中国新能源车渗透率已达25%。作为中国新能源汽车龙头，比亚迪也在过去一年继续高速发展，其产销量分别达到187.7万辆和186.3万辆，同比分别增长209.2%和208.6%，成为2022年度全球新能源车销量冠军。

　　日前有消息称，比亚迪内部将2023年销量目标定到400万辆。对此，比亚迪并未明确回应。公司称，受疫情影响，市场、消费需求及供应链体系等存在很多不确定性，因此比亚迪对2023年销售目标不好判断。比亚迪会根据市场的情况及变化，充分发挥企业自身优势，灵活制定各项计划，以满足广大消费者的需求。

　　除比亚迪外，近期，多家新能源车企相继披露了2023年新车销量目标，普遍给予高增长预期。

　　日前，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏向小鹏汽车全员发布了一封内部信，公布了小鹏汽车2023年的新车规划、交付目标和内部期望。2023年的目标是累计交付45万辆车，即2023年交付近20万辆车，目标增长率达到65.6%。

　　蔚来2023年的目标更为明确，就是超过雷克萨斯燃油车销量。数据显示，蔚来2022年累计交付新车12.25万辆，同比增长34%，而雷克萨斯2022年在华累计销量18.39万辆。由此推算，蔚来对于2023年的销量目标在20万辆左右，销量目标增幅约为63.2%。

　　哪吒汽车联合创始人、CEO张勇提出的2023年哪吒汽车目标销量25万辆计算，2023年公司目标增长率约为67%。

　　理想汽车方面，尽管并未正式公布2023年的具体销量目标。但据接近公司方面人士透露，2023年理想汽车设定的总销量目标在25万辆至30万辆区间。即便按照25万辆计算，理想汽车目标增长率也高达88%。

　　新能源汽车投资主线是什么?

　　年后，新能源车企股价普遍迎来一波上涨，近期又开始震荡调整。展望2023年全年，新能源汽车的投资思路是怎样的?

　　国泰中证新能源汽车ETF基金经理徐成城表示，从投资的角度来看，汽车现在已经分为了传统燃油车和新能源汽车这两条线。再继续往下细分，主线也变成了两条，一个是新能源化，另一个就是智能化。

　　新能源化方面，尽管现在渗透率已经达到30%左右，但是相比于未来的目标(在交通出行侧新能源化达到70%-80%)还有很远的距离。更重要的是新能源汽车的产品力在快速提升，在政策扶持之下，后续可能还会维持景气。但是像过去那样爆发式增长、所有细分领域都赚钱的状态大概率不会有了。

　　汽车智能化完全依赖于技术的突破以及零部件企业的研发。智能化也是提升汽车价值量的重要方向，包括但不限于轻量化、热管理、玻璃、智慧座舱以及自动驾驶相关的零部件等领域都有望呈现出快速增长的状态。

　　短期而言，一些整车厂可能会受到特斯拉降价的打压，策略上显得比较被动。但是随着整体新能源汽车或者传统汽车价格中枢的下降，使得国内企业进一步去提升产品力，通过汽车自动驾驶和汽车高价值零部件来提升市占率。这也是今年我们相对比较看好汽车零部件行业的原因。

　　信澳新能源精选混合基金经理李博表示，继续看好国内头部新能源整车企业，以及全年新能源车销量超预期带来的锂矿的估值回升。他表示，今年汽车行业对于价格问题一直备受关注的问题，特斯拉部分车型的价格一降再降之后，小鹏汽车部分主力车型也出现降价，反观到传统车企，其部分燃油车型出现了一定涨价。市场上担忧特斯拉小鹏等汽车可能会因为降价影响整体业绩收入和毛利率，但我们也要看到在降价下带来的需求刺激作用，新能源车已经成为消费者在购车时着重考虑的方向，随着规模效应凸显，车企的单车折旧摊销成本下降可能会比较明显，并且费用率得到改善，最终车企利润率有望相对稳定。

　　同时在整体经济复苏下，内需消费的推动是明确的，新能源车作为大众消费品，其行业景气度有望越发明朗。再看整个汽车行业，国内车企不但快速占据合资燃油车份额，而且还冲击外资品牌存量订单和价格体系，体现了国产品牌优势和价格优势。