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分类：金融

发布于 2022年12月02日

　　证券时报记者 秦燕玲

　　银保监会12月1日发布《关于开展养老保险公司商业养老金业务试点的通知》，自2023年1月1日起，在北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、河南、广东、四川、陕西10个省(市)开展商业养老金业务试点，试点期限暂定一年。参与试点养老保险公司包括中国人民养老保险有限责任公司、中国人寿(35.600, 0.02, 0.06%)养老保险股份有限公司、太平养老保险股份有限公司和国民养老保险股份有限公司。

　　银保监会有关部门负责人介绍，商业养老金定位于面向广大人民群众的普惠性、创新性个人商业养老金融业务，是第三支柱养老保险的组成部分，对个人养老金制度发展具有支持和补充的作用。

　　该负责人指出，商业养老金业务的主要特点之一在于账户和产品相结合，即试点机构为个人建立信息管理账户，提供不同期限、风险、流动性等特征的商业养老金产品，满足客户稳健投资、风险保障、退休领取等养老需求。同时，信息管理账户下设锁定养老账户和持续养老账户两个子账户，通过两个账户组合，兼顾锁定养老资金长期投资和个人不同年龄阶段流动性的双重需要。

　　银保监会有关部门负责人对记者表示，客户存入账户的资金，一部分按比例进入锁定养老账户，用于购买相应产品，到客户60岁时方可支取，具有一定的封闭性;持续养老账户内的资金同样可以用于长期投资，但相对而言流动性更强，客户可根据约定更换产品或获取相应资金。

　　此外，商业养老金的产品设计以积累养老金为主要功能，支持个人长期持续积累养老资金，并可提供一定的身故、意外伤害等附加风险保障。同时，提供定额分期、定期分期、长期(终身)年金化领取等多种领取安排。养老保险公司还将对选择商业养老金业务的客户提供包括收支测算、需求分析、资产配置等养老规划服务。

　　银保监会有关部门负责人特别强调，由于养老金融业务的特殊性，对商业养老金，还会强化风险管控，建立产品托管机制，加强投资监督和估值对账，通过多种手段控制风险。

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分类：金融

发布于 2022年11月29日

　　今年以来的许多因素，无论是美国国内的还是国际性质的因素，都促成了美元相对其他货币无与伦比的强势。尽管2023年全球的经济状况可能发生变化，但一些分析人士预测美元将保持强势地位。

　　为什么美元如此坚挺? 其中一个重要的原因是美元仍被视为最主要的避险货币，美元在全球经济中的关键作用是其在2022年走强的一个最主要因素。

　　对于一些寻求避险的投资者来说，美元的可靠性使其成为第二次世界大战以来占主导地位的全球储备货币，这意味着世界各大央行在国际贸易和金融交易中使用美元的交易量最高。

　　金融服务公司StoneX的机构外汇主管Eric Donovan解释道：“美元变得如此强势的主要原因是，它仍然被市场视为避险货币，在市场处于恐惧状态时，美元就会走强。”

　　芝加哥大学哈里斯公共政策学院的助理教学教授Dave Schabes表示，地缘局势是其中一个具体的促进因素。他表示：“在政治或军事不稳定时期，美国一直被视为全球头号的安全避风港。”“当战争真的爆发时，投资者往往寻找稳定的地方来存放他们的资金，直到战争自行结束。”

　　与此同时，俄乌之间的冲突不断可能会减缓整个欧洲的经济增长，并将欧洲大陆的能源危机拖到2023年，甚至有可能拖到2024年。

　　美联储加息步伐领先于多数国家

　　用美元指数(106.3343, -0.3382, -0.32%)衡量的美元的强势期是相对于其他货币，这意味着其他国家的经济政策对其价值也具有影响。需要指出的是，美元指数衡量的是美元对欧元(1.0366, 0.0027, 0.26%)(EUR)、日元(JPY)、英镑(1.2002, 0.0046, 0.38%)(GBP)、加元(CAD)、瑞典克朗(SEK)和瑞士法郎(CHF)的汇率。

　　智通财经了解到，与美国不同的是，其他国家的货币总体上来说，并没有受到类似于美联储为了减缓通货膨胀而实施的激进加息政策带来的影响。“尽管所有这些国家都提高了利率，但是，全球多数央行的加息步伐远远不如美国，美联储的加息幅度要比他们高得多。”Schabes表示。

　　今年以来，美联储开启了激进加息周期，已经连续4次加息75个基点，将基准利率从之前的接近于0%上调至4%上限。

　　“美国有能力这么做，因为美国经济仍然相当强劲，”他解释道，“而欧元区一些国家正遭受经济疲软，天然气和石油价格的直接上涨以及供应链的冲击效应加剧了这一状况。”

　　来自Washington Center for Equitable Growth的宏观经济政策主任Michael Madowitz表示，美国通货膨胀率放缓也导致投资者的资金从其他国家转移到美国市场。

　　2023年美元还会继续强势吗?

　　未来一年，许多变化的因素可能会影响美元的价值。目前还不确定美联储是否会在明年持续调整利率，但联合国等组织已经在喊话美联储，要求美联储重新权衡货币政策。

　　联合国等国际机构表示，进一步加息可能会刺激全球经济衰退，伤害已经受到美元计价商品价格上涨沉重打击的发展中国家。

　　尽管如此，可能还会有更多次数的加息。“在美联储看到通胀大幅放缓之前，只要美国经济没有陷入衰退，我预计美联储将在2023年的大部分时间里继续加息，”Schabes强调。

　　与此同时，其他国家已经开始制定自己的加息计划，而且可能会继续加息，而这可能会平衡与美元之间的汇率联系。

　　“随着全球加息潮到来，美国基准利率提高是强势美元故事的一部分，但远低于我们对美联储加息速度的预期。”Madowitz表示。

　　俄罗斯与乌克兰持续的冲突预计也将在2023年影响美元的价值。上述两位分析人士Donovan和Schabes都预测，只要地缘政治冲突持续，美元相对于欧洲国家的货币将持续强势状态。

　　强势美元对美国消费者影响几何?

　　与此同时，美元走强对美国消费者有着较为复杂的影响。随着美元不断升值，美国股市预计将走向下跌，这对许多投资者来说意味着退休储蓄价值的损失。Northwestern Mutual 的一项最新研究发现，自2021年以来，平均退休储蓄余额下降大约11%。

　　从好的方面来看，美元价值的上升意味着某些商品更加实惠。“强势美元使得进口产品相对于国内生产的产品更加便宜一些。”Schabes表示。

　　根据美国劳工统计局统计的数据，9月份进口商品价格下降了1.1%，当时美元汇率达到峰值，然后在10月份又下降了0.2%。

　　除此以外，当美元走强时，美国消费者出国旅游也会更节省预算，尤其是在美元相对于当地货币升值的地区。截至2022年底，美国消费者首选出国旅游的这些国家包括日本、英国、瑞典、瑞士和加拿大等。