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分类：营销

发布于 2019年5月29日

　　华为推出自研系统一事基本已成定局，从目前已知的消息可知，华为自研系统将会被称为“鸿蒙”，预计最快会在秋天正式推出。目前华为已经在相关机构里注册了“华为鸿蒙”的商标，并表示该商标将应用于计算机操作系统领域，可想而知距离鸿蒙系统正式登场已经越来越近。

　　5月28日，外媒再度披露了和华为自研系统有关的消息。根据Huaweicentral等资讯网站报道，华为在欧洲地区注册了“ARK OS”商标，这似乎就是华为自研系统的海外版本。

　　我们知道，ARK是“方舟”的意思，而华为此前正好推出了所谓的“方舟编译器”，看来光是命名上就已经有一定关联。华为的自研系统在国内以“鸿蒙”自称，而出了国门到了欧洲则叫作“ARK OS”，这也是不难理解的。

　　“方舟”，或者称“诺亚方舟”本来就是指传说中帮助诺亚渡难的工具，现如今华为的处境和诺亚无异，利用ARK OS来渡过难关也说得过去。在海外市场中，ARK OS应该会成为华为手机的标配，不过如何搭配谷歌GMS服务，这才是难点。

　　因为我们知道，中止和谷歌的合作最大的问题不是出在系统本身，而是无法使用GMS服务。对海外市场的用户来说，缺少GMS服务的智能手机等于“有缺陷”，这才是忧虑之处。

　　但自主研发系统当然也是有好处的，最关键的莫过于，系统的升级维护工作可以自己完成，而不用看谷歌的意思。现阶段虽然华为的安卓手机依然可以使用安卓系统，但未来的系统升级维护工作会受到影响，久而久之肯定会弱化华为手机的竞争力。

　　可想而知，未来不管局势如何发展，华为肯定会坚定地推行自己的自研系统。毕竟经过这一次意外后他们也终于明白，智能手机中的关键部分还是需要掌握在自己的手中。如果隔三差五地中断和谷歌的合作，他们的智能手机也会肯定会遭受冲击。

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分类：营销

发布于 2019年5月16日

　　5月15日消息，美林(Merrill Lynch)发布了一份48页的拼多多研究报告，给予最高的“买入”评级，目标价32美元，较拼多多当前22.15美元的股价高出44.47%。这也是美林首次将拼多多列入报告范围。

　　美林指出，拼多多是中国新型电子商务的领导者，用户规模为中国第二大电商平台，且持续维持高速增长。美林认为，拼多多开创了新型的消费场景，基于其独特的模式，拼多多的发展不会受到中美贸易战的影响，并将逐渐成长为促进中国制造企业增长的重要渠道。

　　拼多多目前活跃买家数达4.19亿，年平均消费额为1126.9元。美林认为，基于持续升级的匹配技术、领先的用户参与度、更多样化的产品、以及贯穿全年的高强度促销活动，拼多多将推动用户实现更频繁购物，从而带动GMV快速规模化增长。

　　美林分析预测：2019至2021年期间，拼多多年活跃买家平均消费额将增加至少两倍(人年均3258元)，整体GMV将于2年后达到1.864万亿元，年复合增长率为58%。

　　得益于信息流广告模式和技术优势推动的更高转化率，拼多多的货币化率将由2018年的2.78%提高到2021年的3.57%。届时，非通用会计准则(Non-GAAP)下，拼多多的运营利润将由现行的-30.2%提高至15.1%。

　　拼多多的人均用户消费将持续增长，2018年人均消费为人民币1,127元

　　美林认为，拼多多目前依旧采取非常保守的货币化率政策，其平台佣金和相关营销费用远低于其他电商平台;同时，拼多多补贴让利等促销活动持续且激烈，因此，平台2019年至2020年的收入有可能低于华尔街预期，但其中的长期项投资，无疑将更利于拼多多的中长期成长。

　　美林分析认为，相较其他侧面，拼多多的主要潜在风险，在于愈发激烈的行业竞争所造成的平台声誉持续受损。

　　综合多项信息，美林预测，拼多多2019年一季度营收为42.47亿元。2019年至2021年，拼多多年营收将实现72%的年复合增长，公司将于2020年下半年实现盈利，预计2021年实现利润103.6亿元。

　　美林指出：拼多多的市场推广费用所占比重势必会减少，因此，即便持续维持高强度的让利补贴，公司的整体运营费用率也将大幅下降，由2018年的占营收比108.1%，减少至2021年的仅占比65.9%。

　　美林分析认为，出于电商行业季节性因素，拼多多在2019年一季度的GMV将环比下降，但同比增长在130%以上。Q1，拼多多预计营销费用达50.53亿元，其中约20亿元投入于春节期间的促销活动，非通用会计准则(Non-GAAP)下，预计季度亏损为22.03亿元，低于市场普遍预期。

　　美林表示，基于众多着眼长期增长的投资及费用，2019年至2020年周期内，拼多多的营收和利润可能低于华尔街目前的预期，但2021年开始，拼多多的盈利会较市场预期高出至少30%以上。