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- 发布于 2020年9月25日
德国商业银行分析师Carsten Fritsch指出，目前的强美元就像是卡在金价的“脖子上”，让黄金的避险性暂时失效，转而承受巨大的压力。
以金银为代表的贵金属近几日来价格持续走低，9月24日凌晨，隔夜现货黄金跌破1860美元/盎司，一度创7月22日以来新低。24日下午，亚市交易时间，金银价格继续走低，伦敦现货黄金一度跌破1850美元/盎司，现货白银亦遭遇大跌，一度跌破22美元/盎司。
和8月初经历“闪崩”后快速反弹不同的是，近期的金银价格走势似乎打开了下跌趋势。本周黄金已累计下跌100美元每盎司，跌幅高达近5%;白银下跌超5美元每盎司，跌幅超17%。
综合采访分析来看，这轮黄金的下跌主要由美元强势反弹导致，资金纷纷获利了结并涌向美元，预计美国大选前美元大概率会维持强势，黄金则会继续震荡。
9月24日截至发稿，美元指数继续上涨，接近94.5水平;现货黄金跌0.5%，报1852.6美元/盎司，现货白银报22.2美元/盎司，跌近2.6%。
美元指数反弹 金价承压
金银此番大跌为哪般?在黄金的大跌背后是美元的上涨，本周以来，美元指数已连续三天反弹，并创出近两个月来的新高。
在上周美联储按兵不动后，美元指数开启反弹。进入本周以来美元指数更是加速向上，自7月下旬以来首次向上突破92-94区间。9月23日，美元指数突破94关口，最高至94.2587。9月24日亚市交易时间，美元指数继续走强突破94.4。
受美元强势影响，黄金突破早前的三角形待变形态，跌破1900美元(每盎司，下同)的关键支持位后，进一步跌破1862水平，该水平是8月的重要支持位。强势的美元对于非美货币投资者来说，意味着黄金的持有成本走高，两者存在负相关性。
短期美元为何强劲反弹?相关分析指出，一方面欧洲疫情二次爆发的风险骤增之下，欧元走软，导致美元指数反弹;另外，在市场新一轮的忧虑下，美元延续了3月以来作为相对于非美货币的“避难所”优势。
美元指数加速反弹背后的另一大原因是市场避险情绪骤升。星展银行9月24日发布的评论指出，9月23日道指、标普500和纳指分别下跌1.9%、2.4%和3.0%。在股市再次出现大幅抛售之际，投资者继续在美元中寻求避险。
而且这种避险情绪没能像之前那样推涨黄金。德国商业银行分析师Carsten Fritsch分析指出，目前的强美元就像是卡在金价的“脖子上”，让黄金的避险性暂时失效，转而承受巨大的压力。
“之前那轮黄金上涨跟市场的情绪十分相关，无论是对疫情还是对经济的担忧都大大刺激了避险情绪。而现在除了美元走强外，市场的担忧也较此前有所下降，就出现了较明显的获利了结的情况。尤其是最近的黄金ETF持仓开始下降，且下降速度较快。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰对21世纪经济报道表示。
9月23日，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1267.14吨，较上一交易日减少11.09吨，减持数量为3月20日以来最大。
美元短期料继续走强 黄金震荡
“美元指数进一步涨至94.35水平上方，并完整突破94水平早前的横行阻力，预示有进一步的上涨空间。”FXTM富拓首席中文分析师杨傲正表示。
近期美联储频频发声提示经济前景存在风险，并呼吁财政刺激要跟上。
“从货币政策角度而言，市场对于美联储的政策预期已消化得差不多了。美联储最近一次利率决议也暗示到2023年都不加息，重申了更看重就业而非通胀的新政策框架的前瞻指引，这都符合市场已有的预期。除非再次出现货币政策大幅宽松刺激的可能性，否则短期来看，美元仍处于反弹空间内。”王昕杰说。
当地时间9月22日，美联储主席鲍威尔在出席美国国会众议院金融委员会听证会时表示，美国经济已经显著改善，但复苏的道路仍十分漫长，需要财政政策的进一步支持。除了鲍威尔外，副主席克拉里达等一众联储官员一同发言警告经济复苏面临风险，波士顿联储主席罗森格伦警告称，疫情可能在秋冬恶化，料导致经济活动减少和银行业再次承压。同时，对于万众期待的新一轮刺激法案，目前主流看法预计其很难在11月大选前出炉，因为面临重重的政治阻碍。
对于后市，星展银行的评论指出，在连续三天反弹后，美元指数或将迎来一次回调，目前94点被视为支撑位。展望未来，美元指数的下一个阻力位料是95.6或100日均线。
黄金方面，从月线图看，7月黄金从1700水平大涨至接近2000水平形成一支大阳线，到了8月出现十字星，当前9月正在形成一支大阴线。
此前，在全球史无前例的货币宽松刺激、叠加实际利率为负和弱美元的推动下，今年黄金在突破历史最高后不断刷新记录，并于8月初创下了2075美元/盎司的新纪录，成为了年初以来表现最好的全球资产之一。
而眼下，尽管前两大因素仍然成立，但弱美元的条件已产生变数。
“在美国大选前，美国的货币政策和财政政策大概率进入到稳定期，美元难有进一步宽松的预期。这意味着在大选前美元大概率会维持强势，非美货币会相对弱势。”FXTM富拓特约分析师黄俊分析称。
金价近期的下跌已跌破50日均线，那么下一个关键支撑位置就是100日均线。
“下一个强劲支撑位置就是1820美元，也就是100日均线，如果能够企稳那么有机会再次挑战1970美元;如果未能企稳，那么就会测试下一个支撑位也就是1760美元。短期来看，还是以震荡为主，可以做波段的操作。”王昕杰说。
在杨傲正看来，假如黄金9月最终收于显著低于1862的水平，也就是突破8月的最低价和2018-2020年黄金分割回调区的话，则预示黄金有可能进一步跌破1800水平。除非能在周线和月线明显收复1860水平并回涨至1868-1882区间，否则黄金当前跌势有进一步扩大的可能。
那么黄金后市是否还有机会站上2000美元呢?
“再次挑战2000美元恐怕要花更多时间了，我们预计是未来6-12个月，就美联储长期不加息的环境而言，中长期肯定是会支撑金价的。”王昕杰说。
(作者：姚瑶)
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- 发布于 2020年9月23日
花旗集团在一份最新报告中表示，金价可能在年底前创下历史新高，部分原因是围绕美国总统大选的风险将刺激避险需求。
花旗以Aakash Doshi为首的分析师在一份季度大宗商品展望报告中表示，美国大选结果出现争议和延迟的不确定性可能被贵金属市场低估了。该行预测，黄金期货价格将从目前水平飙升逾200美元。
上个月，随着投资者在新冠病毒大流行中寻找避风港，黄金价格回升至历史新高，但自那以来已大幅回落。花旗的展望反映了投资者对白宫争夺战日渐加剧的担忧。
花旗表示，此次选举“可能是第四季度末黄金统一价格和波动性偏斜的一个非同寻常的催化剂，尽管从历史来看，在美国大选前后，黄金交易或价格波动没有明确的模式。 “这就是为什么我们预计黄金价格将在年底前刷新纪录的原因之一。”
除了美国大选风险之外，低利率环境也是花旗继续看好黄金的一个原因。该行表示，黄金正处于一个牛市周期的中期。
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- 发布于 2020年9月16日
9月16日讯，人民币兑美元中间价报6.7825，上调397点，中间价升值至2019年5月9日以来最高，升幅创2020年4月8日以来最大。
本周四，美联储将进行大选前的最后一次议息会议。此前，美联储已经宣布了“平均通胀目标”，提高对通胀水平短期高于2%的容忍度。
因此，多数机构预计，美联储不大可能对货币政策做出重大改变，将继续维持宽松的货币环境。中美利差将持续扩大，理论上，人民币还有升值空间。
事实上，机构对人民币短期走势看法并不一致，国金证券积极看多人民币升值。
国金证券认为，短期来看，中美利差可能持续保持较高水平，中美经济增速的差异有望对人民币兑美元汇率形成支撑；长期来看，鉴于“双循环”战略和国际化加速，人民币对美元存在一定的升值压力。
该机构认为，人民币升值对人民币计价资产的吸引力得到支撑；中国国债对外资吸引力上升。中国国债收益率是全球主要经济体中最高的，叠加汇率升值溢价后，对外资吸引力进一步上升；外资流入有望对A股形成长期的支撑。
但新时代证券则认为，短期人民币不仅不会强劲升值，甚至还会承受贬值压力。
新时代证券表示，短期来看，人民币升值趋势放缓，甚至贬值压力重现。长期来看，疫情不可避免地会对美国经济产生深远影响，使美国的自然利率中枢较疫情前下滑，美联储将在相当长一段时间内维持低利率，美元可能进入下行周期。但这并不意味着未来人民币兑美元一定会长期、大幅升值。
相比较而言，上海证券更加“中间派”，只判断人民币长期趋势是稳中偏升。
上海证券研判称，6月以来的人民币持续升值态势，增加了市场对人民币汇率变动前景的预期分歧，与以往相比，升跌双方均对自身判断更有信心。按照人民币汇率的市场价值和历史价格，以及人民币国际化的发展方向，稳中偏升是未来人民币汇率的不可逆转长期趋势，未来快速升值态势不会持续，节奏会放缓，但稳中偏升的方向不变！
总体来讲，人民币升值的支撑因素更加明显，而人民币升值对于原料进口型企业是一大利好，比如造纸行业和航空行业。
平安证券表示，如果人民币迎来一波强劲的升值，可以关注A股中盈利受益于人民币升值的板块，如航空业，以及在香港上市的内地公司等。
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