(原标题:重磅!蚂蚁集团面临五大整改,需合规开展资产证券化业务)

  蚂蚁科技集团股份有限公司(下称“蚂蚁集团”)在被二次约谈后,已宣布成立工作组全面落实整改要求。

  人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门于12月26日联合约谈了蚂蚁集团,并提出五项整改要求。

  包括,一是回归支付本源,提升交易透明度,严禁不正当竞争。二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务,保护个人数据隐私。三是依法设立金融控股公司,严格落实监管要求,确保资本充足、关联交易合规。四是完善公司治理,按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。五是依法合规开展证券基金业务,强化证券类机构治理,合规开展资产证券化业务。

  蚂蚁集团依托下属重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司(下称“商诚小贷”,“借呗”业务主体)和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司(下称“小微小贷”,“花呗”业务主体)开展互联网消费贷款的资产证券化业务。

  目前,蚂蚁集团两家小贷公司在交易所发行资产证券化产品(即ABS),需严格遵循证监会关于资产证券化发行、交易和信息披露等业务规则,同时,交易所在受理审核前,蚂蚁集团需提供注册地金融监管部门对发行额度的备案意见。

  “蚂蚁科技旗下的小微小贷公司和商诚小贷公司,作为消费金融领域的重要参与方,成为了ABS市场的重要发起机构。”中诚信国际信用评级有限责任公司副总裁邓大为对第一财经记者表示,蚂蚁集团两家小贷公司发起的ABS产品的基础资产为个人消费类贷款,与其他类型相比有自己的特点。

  他解释称,个人消费类贷款一般具有单笔金额小、期限短、同质性强、分散度高等特点,是较适合证券化的资产类型之一。同时,个人消费类贷款由于没有抵质押或保证等担保措施,一旦发生违约,并没有抵质押物或第三方担保可以追索,因此个人消费类贷款信用风险相较有抵押的贷款类型高。

  “不过,得益于蚂蚁生态系统形成的协同效应以及领先的风控科技能力,蚂蚁ABS产品的基础资产表现平稳。”邓大为对记者表示,今年以来交易所ABS市场发行规模突破1万亿元,其中消费金融资产已经成为ABS市场重要的基础资产类型。

  据他介绍,蚂蚁ABS产品采用了优先级/次级、循环购买等结构设计。其中,优先级/次级分层结构是证券化产品中最常用的一种内部信用增进方式。通过对证券端进行分层设计,将基础资产的风险和收益等特征重新分配,从而满足不同风险偏好的投资者对于证券化产品的需求。截至目前,蚂蚁ABS存续产品运行总体平稳,优先级和次优先级证券兑付正常。

  今年11月2日,中国银保监会会同中国人民银行发布了《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》和《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》,在跨省展业、杠杆率、联合贷款、单户贷款余额、股权管理等方面对小贷公司提出了新的监管要求。其中,通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。

  第一财经记者获悉,上述新规发布以来,证监会与人民银行、银保监会等部门保持沟通,强化了监管协调。在此基础上,证监会指导交易所、基金业协会等单位严格按照监管新规要求,依法依规做好蚂蚁集团资产证券化业务的监管工作。

 

  “小贷新规的出台,短期内,或将对小贷公司的经营产生一定影响,但从长期看,将进一步规范行业发展,降低系统性风险。我们也将持续关注行业政策等变化对小贷公司经营的影响。”邓大为称。

  据路透社报道,2020年全球消费者大量购买笔记本和台式机,这是2007年iPhone推出之后未曾有过的现象;虽然制造商加倍努力,缺货仍然严重。

  宏碁泛美区总裁格雷格·普兰德加斯特(Gregg Prendergast)表示:“整个供应链出现了前所未有的紧张。”

  2008年全球PC年出货量(包括笔记本和台式机)达到约3亿台,后来降到2.5亿台。许多人认为出货量无法反弹。不过现在分析师却认为2020年的出货量接近3亿台,同比增长15%。平板增速尤其快。

  Canalys在报告中指出,到了2021年年底,全球PC和平板装机量将会达到17.7亿台,2019年约为16.4亿台。以前一个家庭有一台PC就够了,在新冠的影响下,现在每个学生、游戏玩家、回家工作的人都会有一台PC。

  为了满足需求,大型PC制造商增加供应商,加快出货速度,展示新机型,这些新机会在明年推出,尽管它们努力了,但市场上还是缺货。

  普兰德加斯特指出,宏碁直接将笔记本送到教育客户手中,这样能节省成本,而且运送时没有选择货船和火车,这样能将送货时间缩短一个月。尽管如此,由于组装线滞后,一些客户仍然需要等待4个月才能拿到货。

  受到病毒的影响,许多工厂生产受阻,屏幕、处理器等组件缺货严重,很难买到。分析师指出,如果没有供应问题,2021年的销量会更高。

  Canalys分析师伊珊·达特(Ishan Dutt)回忆说,4月份一位客户告诉供应商,只要能在一周内送到,任何带键盘的设备都可以接受。现在需求虽然已经不再迫切,但消费者想升级,这给行业带来一定的压力。

  IDC副总裁赖安·里斯(Ryan Reith)则说,一些国家的政府向学校和企业提供刺激资金,高需求会一直持续到2022年。

  在未来几个月,一些新机器将会投入市场。这些设备配有更好的摄像头和麦克风,用它们开视频会议更方便。有的设备可以连接移动网络,即使没有Wi-Fi,也可以通过4G/5G连接网络。

 

  戴尔总裁山姆·巴德(Sam Burd)表示,行业很快将会推出支持AI软件的设备,执行某些任务时将会变得更简单,比如登录、关闭摄像头。与往年相比,三季度戴尔来自消费者的线上订单量增加62%。

  原标题:在线教育寒假大战又开打:一边融资储备弹药 一边找低价流量

  导读:寒假招生大战已经开打,但经过了暑假的疯狂投放之后,巨头们开始寻找更低成本的流量。

  猿辅导又融资了。

  据报道,猿辅导日前交割了云锋基金3亿美元的投资。加上今年前三轮的融资额,今年猿辅导融资总额超过35亿美元。

  猿辅导方面12月24日表示,“该消息基本属实,这也是猿辅导融资计划的一部分”。

  猿辅导的竞争对手们也没有沉寂。

  据报道,作业帮新一轮融资基本敲定,“已进入close阶段”。报道还称,加上今年6月E轮7.5亿美元融资,作业帮2020年融资总额与猿辅导10月的22亿美元融资接近。但作业帮官方尚未对此回应。

  此前,在线教育大班课赛道的两个头部玩家好未来和跟谁学已完成融资,跟谁学12月7日定增融资8.7亿美元,好未来11月通过新发行A类普通股融资15亿美元。

  巨头们“磨刀霍霍”,意指K12教育传统的寒假招生旺季。如今,寒假招生大战已经开打,但经过了暑假的疯狂投放之后,在线直播大班课赛道的招生转化效果不尽如人意,流血快跑的巨头们开始寻找更低成本的流量。

  捉摸不定的天花板

  各个机构的寒假促销课已全面上线,却不见了9元低价课的踪影。

  学而思网校主推19元13课时的语文名师直播课,在此基础上,加1元可再得13课时的数学课,此后则直接推出20元语数双科特训班。高途课堂推出了18元小初高金牌名师火箭班,只要再加1元,课时加倍送。作业帮直播课推出了49元语数双科特训营课程,并赠送图书、素养课等礼品。猿辅导的寒假双科特训班课程为30元共24课时。

  可以发现,暑期大战时单科9元的促销课已经被低价双科课程替代。

  “家长对于在线教育越来越熟悉,因此越来越不需要通过促销课进行体验,以后甚至会不需要体验促销课而直接购买正价课。对于机构来说,两科联报或三科联报可以在招生第一步就实现扩科。”网易有道CEO周枫告诉21世纪经济报道。

  在寒假招生中,有道精品课的促销相对激进,推出了9元14课时数学课,加1元再送8课时语文课。

  扩科已经成为直播大班课机构不得不采取的增长手段。

  “教育机构为什么要扩科?核心还是课外教育市场本质上是争夺学生的时间,对教育机构更有价值的不是DAU(日活用户人数)而是LTV(生命周期总价值),包括转介绍和续费这些指标都需要更多的科目组合才能带来更好的数据表现。”多鲸资本创始合伙人葛文伟认为。

  促销课是目前在线教育最主要的拉新手段。今年暑假,跟谁学将招生重点放在了暑期正价课程而非促销课上,这被瑞信的一份研报认为是策略“错误”。

  数据也显示,跟谁学在今年暑假的用户转化效果不佳。其2020年第三季度花费了20亿元人民币的营销费用,只转化了114.7万名K12正价课用户。而在2019年第三季度,跟谁学花费了3.3亿元营销费用,就转化了82万名正价课用户。

  或许正因为此,跟谁学旗下的K12网校高途课堂在寒假较早推出了促销课。

  推出促销课的同时,教育机构需要有足够能力吸纳瞬间涌入的用户,最关键的是匹配足够的辅导老师。

  12月下旬,跟谁学宣布提前启动2021年春招计划,其中的重点之一即为面向2021届大学毕业生招聘辅导老师。

  事实上,由于疫情影响,国内大学寒假普遍提前,在线教育机构的春招也相应提前。21世纪经济报道记者获悉,由于寒假提前,学生1月不能在学校住宿,几家头部机构都为春招到的尚未毕业的辅导老师提供1000元/月的住房补贴。

  上述业内人士告诉记者,到今年寒假,预计K12在线教育行业会录用约20万名辅导老师。以1名辅导老师服务100名学生推算,也就是说,K12在线教育的学生用户可达2000万人。

  在线教育机构之所以愿意大笔“烧钱”营销,是认为K12市场的天花板很高,国内2亿多中小学生是一个广阔的用户市场。但到了今年寒假,这一看法已经出现了松动。

  葛文伟认为,“教育的问题在于客户的实际数量要远低于大家的估算,在6亿人口月收入还不到1000元的现实世界,教育市场真的有2亿用户吗?如果细细给用户打标签,会发现目标用户可能只有千万甚至百万级别。”

  一个数据可以佐证。近日,猿辅导官方公布,截至2020年12月21日,猿辅导和斑马AI课在读正价课用户的总人数超过400万。此前的11月,斑马AI课曾官宣系统课用户超过150万。也就是说,暑假过后的猿辅导在读正价课人数在250万以上。

  “学而思网校截至8月30日的在读正价课人数是294万,也就是说,经过暑假的疯狂投放,猿辅导的正价课人数可能还是没超过学而思网校。”上述业内人士说。

  “而不同机构的在读正价课人数统计口径既不透明,也不一致,甚至有机构为了吸引投资,会将报了2门正价课的用户统计为两名正价课用户。”他说。

  向线下寻找低价流量

  除了促销课,在线教育机构大规模投放品牌广告也延续到了寒假。12月,作业帮直播课的广告接力斑马AI课、火花思维等非K12培训机构广告,出现在了北京等城市的公交站台。

  作业帮品牌还频频在知名综艺节目中亮相。进入12月,金鹰卡通《疯狂的球球》和湖南卫视《快乐大本营》的明星嘉宾们先后在两档节目中合唱作业帮“帮帮歌”。作业帮还是《奔跑吧!》指定教育合作伙伴,并成为新近开播的《奇葩说》第七季和网剧“有翡”的赞助商。

  “暑假招生时,作业帮并没有匹配猿辅导和高途课堂的外部投放规模,而是强调自有流量的转化,现在看来,作业帮在寒假招生中率先发力了。”一名业内人士对记者表示。

  但在线教育营销费用之高已是不争的事实。瑞银证券教育行业研究主管刘耀坤近日表示,“疫情之后,大家对在线教育的情绪从乐观变得有些质疑,主要原因就是获客成本太高。现在在线教育机构的获客渠道重叠比较厉害,打个广告都是在同样的地方打,所以效果比较差。”

  寻找低价流量,成为寒假招生中的新动向,而被在线教育巨头们看中的,是线下招生渠道。12月,作业帮分别与教育部学校规划建设发展中心和南方报业传媒集团签署合作协议,将与前者合作“基于在线教育的未来学校形态变革研究与实验”课题,与后者进行属地教育培训市场合作开发。

  “这样的举措目的十分鲜明,即通过与官方机构合作进入公立学校,从而直接面向中小学生进行品牌展示,甚至进行转化。”上述业内人士说。

  今年12月,一起教育科技在美国上市,其披露的数据显示,通过一起作业产品深耕公立校,今年前9个月,一起学网校的新增付费用户有66%来自进校产品用户。

  在线下直接招生已进入在线教育机构视野。在线K12一对一机构三好网总裁余敏近日介绍,三好网在线下布局了类似于招生点的机构,核心是为了降低获客成本,并开发本地化教研。“单纯靠总部和呼叫中心解决不了招生、教研的问题。”

  浙江温州一家文具超市的老板告诉记者,他的小店去年曾和学而思网校合作,在店面打上学而思网校招生点的招牌,引导顾客报名。但今年没有继续合作,学而思网校内部人士也告诉记者,目前尚未大规模布局线下招生。

  但好未来旗下的线下培训品牌学而思培优已开始布局本地化网校。学而思培优通过开发“学而思在线”平台,具备在线教学能力。在开设了面授班(不包括双师班)的城市,学而思培优提供本地老师主讲的在线课程,内容与面授班相同,以100名学生为容量进行在线大班直播授课,每5名学生匹配1名辅导老师。

  这种组合产品的本意,是为报不上线下面授班的学生提供线上学习的机会。但今年暑假,学而思培优的上海分校招到12万人次的线下小班学生,同时招到了20万人次的学而思在线学生。

  更重要的是,得益于学而思培优的品牌效应,其在线课程不打折促销,甚至不大规模推广营销,获客成本较低。

  在10月22日的财报会上,好未来CFO罗戎介绍,“目前这项业务在一线城市做得还不错,但是很多其他城市还有待开发,也提示了我们未来业务增长的方向。”

  一贯“大手大脚”的猿辅导也开始精打细算,尝试通过免费工具类产品为网校导流。目前,小猿搜题APP已经开通了猿辅导的一级入口,并在首页上线了4元24课时寒假语数双科特价课。

  今年8月,好未来高调推出拍照搜题类产品题拍拍,产品对标作业帮,希望通过真人免费答题积累工具类产品用户。作业帮随后也推出了免费答题服务。21世纪经济报道记者获悉,小猿搜题亦开始大规模招聘兼职大学生进行人工答题。

  反思骚扰式营销

  未来在线教育的获客竞争还将持续一段时间,但疯狂营销的副作用已经显现,突出表现就是骚扰电话让用户不胜其扰。

  北京家长范瑞(化名)在微信上看到了火花思维0元课的广告,她被图片上漂亮的礼盒吸引,但在留下手机号后才发现一行小字,注明礼盒非赠品。

  此后每隔几天,范瑞都会收到火花思维的推销电话,提醒她参加试听课,她为此拉黑了好几个销售电话,但依然挡不住新的销售电话打进来。

  范瑞想到去APP上取消这个试听课,但当她下载火花思维APP并登录后,发现系统消息称她在登录的时间又支付成功了一节体验课。她与在线客服联系如何取消试听课,结果客服要了她的手机号后回复她,还是会有课程顾问联系,“辛苦您保持手机畅通”。

  范瑞的孩子正在读学而思网校,进入11月秋季课程刚刚过半后,辅导老师就展开了续班攻势。续报寒春课程的开始时间是11月6日,首先面向老学员优惠开放。

  这一天从中午12点到晚上9点,范瑞收到了6条信息,不断提醒她抓紧报名,否则优惠就没有了。但范瑞已决定报名另一个机构的课程,让她吃惊的是,就在几天前,她又收到了辅导老师的信息,称即使续报优惠期已过,但还是可以给她的优惠待遇保留三天。

  在直播大班课机构,辅导老师除了辅导学生日常学习,还被要求说服学生续报正价课,并被考核与家长联系次数、打电话拨通率、续报成功率等一系列指标。这种与教师身份错位的情况不仅让家长反感,也已引起行业警觉。

  一名投资了在线教育机构的基金公司负责人说,“让辅导老师去做销售,其实是不好做的。在线教育公司发展得很快,这对一个公司的组织能力挺有挑战的。”

 

  (作者:王峰 )